CFPS(주당현금흐름): 기업의 현금흐름을 측정하는지표

2월 6, 2025 배파만

**CFPS(Cash Flow Per Share)**는 주당현금흐름의 뜻으로, 기업의 현금흐름을 주식 1주당 나눈 값으로, 기업이 실제로 생성한 현금의 흐름을 평가하는 데 사용됩니다. CFPS는 기업의 수익성뿐만 아니라, 현금 창출 능력을 평가하는 데 중요한 지표로, 투자자들에게 기업의 안정성과 지속 가능성을 판단할 수 있게 해줍니다.

오늘은 CFPS의 뜻과 계산법, 그리고 실무 및 투자에서 이를 활용하는 방법을 자세히 설명하겠습니다. 😊

📌 CFPS(주당현금흐름)란?

기본 정의

CFPS는 주당현금흐름으로, 기업의 현금흐름을 발행된 주식 수로 나눈 값을 의미합니다.
이는 기업의 영업 활동으로 생성된 현금 흐름이 주주 1인당 얼마나 기여하는지를 보여주는 지표입니다.

공식:

CFPS = 영업활동 현금흐름 ÷ 발행주식수

영업활동 현금흐름: 기업의 핵심 영업활동에서 발생한 실제 현금 수입과 지출.
발행주식수: 기업이 발행한 총 주식 수.

예시:

어떤 기업이 1년 동안 100억 원의 영업활동 현금흐름을 기록했고, 발행된 주식 수가 1천만 주라면:
CFPS = 100억 ÷ 1천만 = 10,000원

👉 이 기업의 CFPS는 10,000원으로, 주식 1주당 10,000원의 현금흐름을 창출한 것입니다.

💡 CFPS의 활용 방법

1. 기업의 현금창출 능력 평가

CFPS는 기업이 실제로 벌어들이는 현금의 흐름을 나타내기 때문에, 기업의 수익성만 보는 순이익보다 더 정확하게 기업의 재무 건전성을 평가할 수 있습니다.

CFPS가 높을수록: 기업이 효율적으로 현금을 창출하고 있다는 뜻입니다.
CFPS가 낮을수록: 기업의 현금흐름이 부족해 재무 상태가 불안정할 가능성이 있습니다.

투자 팁:

CFPS는 순이익이 일회성 요인으로 부풀려지거나 감소한 경우에도, 기업의 실제 현금흐름을 통해 재무 상태를 정확히 파악할 수 있는 강력한 도구입니다.

2. PER과 함께 활용

PER(주가수익비율)이 기업의 수익성을 평가하는 지표라면, CFPS는 기업의 현금흐름 기반 PER과 유사한 역할을 합니다.

순이익이 왜곡되거나, 비현실적인 이익이 발생한 경우 CFPS로 보완할 수 있습니다.
특히, 적자를 기록한 기업도 CFPS가 양수라면, 현금흐름은 안정적일 가능성이 있습니다.

3. 주가의 저평가/고평가 판단

CFPS는 주가와의 비율을 통해 기업의 적정 가치를 평가하는 데 유용합니다.

주가가 CFPS보다 높다면: 기업의 현금흐름 대비 고평가된 상태일 가능성이 있음.
주가가 CFPS보다 낮다면: 기업의 현금흐름 대비 저평가된 상태일 가능성이 있음.

참고:

주가를 CFPS와 비교하는 P/CF 비율은 PER(주가수익비율)의 보완 지표로 활용됩니다.
P/CF = 주가 ÷ CFPS

4. 기업의 부채 상환 능력 평가

CFPS는 기업의 부채 상환 능력을 평가하는 데도 활용됩니다.

현금흐름이 충분한 기업은 채권자에게 부채를 안정적으로 상환할 가능성이 높습니다.
반대로, CFPS가 낮은 기업은 부채 부담이 높아 재무 리스크가 클 가능성이 있습니다.

5. 장기적인 재무 안정성 분석

CFPS는 기업의 장기적인 재무 건전성을 확인하는 데 유용합니다.

순이익은 비현금성 항목(감가상각 등)으로 인해 실제 현금흐름과 다를 수 있지만, CFPS는 순수한 현금흐름을 반영하므로 기업의 안정성을 더욱 정확히 평가할 수 있습니다.

❓ 자주 묻는 질문

Q1. CFPS가 높으면 무조건 좋은 기업인가요?

▶️ CFPS가 높다는 것은 기업의 현금 창출 능력이 뛰어나다는 것을 의미하지만, 반드시 좋은 투자 대상이라는 뜻은 아닙니다. 높은 현금흐름이 일시적인 요인 때문일 수 있으므로, 지속 가능성을 함께 평가해야 합니다.

Q2. CFPS와 EPS의 차이는 무엇인가요?

▶️ **CFPS(주당현금흐름)**은 현금흐름에 기반한 지표이고,
**EPS(주당순이익)**은 순이익에 기반한 지표입니다.

EPS는 순이익을 반영하기 때문에 비현금성 비용(감가상각, 이연세금 등)이 포함됩니다.
CFPS는 순수 현금흐름을 반영해, 기업의 실제 재무 건전성을 평가하는 데 적합합니다.

Q3. CFPS가 음수라면 어떤 의미인가요?

▶️ CFPS가 음수라는 것은 기업이 현금흐름 측면에서 적자를 기록하고 있다는 뜻입니다. 이는 기업의 재무 건전성에 심각한 문제가 있음을 나타낼 수 있으며, 추가적인 재무 상태 분석이 필요합니다.

✅ 이 글을 통해 얻을 수 있는 인사이트

CFPS는 기업의 현금 창출 능력과 재무 안정성을 평가하는 데 필수적인 지표입니다. 이를 통해 기업이 실제로 벌어들인 현금이 얼마나 안정적인지 확인할 수 있습니다.

투자자라면, CFPS와 P/CF 비율을 함께 분석해 현금흐름 대비 저평가된 기업을 발굴하세요.
경영자라면, CFPS를 개선하기 위해 현금 창출 능력을 높이고, 불필요한 지출을 줄이는 전략을 세워보세요.

CFPS는 단순히 수익성을 넘어, 기업의 실질적인 재무 상태를 평가하는 강력한 도구입니다. 😊

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